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证监会新规促基金公司公平交易严防利益输送,

2019-11-07 作者:环球财经   |   浏览(179)

  《第一财经日报》获悉,证监会正在紧锣密鼓制订基金专户理财业务的系列制度,其中包括特定资产管理业务合同的内容和格式,以及从制度上防范利益输送的《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》(下称《公平交易制度指导意见》)。据了解,后者正在最后的修订之中。

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  来自监管层的消息称,就像公募基金有债券型、股票型、价值型、成长型等分类一样,特定资产管理业务也应在业务合同中约定详细的投资风格、投资标的、投资范围、基金风险收益特征等。这也就是证监会正在加紧制订的关于特定资产管理业务的合同的内容和格式。

  新华网北京3月23日电(记者赵晓辉、陶俊洁)酝酿多时的基金管理公司公平交易制度指导意见23日正式出台,这意味着人们所担心的“老鼠仓”以及基金专户理财中可能发生的利益输送等行为将受到明确的制度约束。

  第一批特定客户资产管理业务资格颁发已近满月,各基金公司早已摩拳擦掌,纷纷开始公开推介自己的专户理财业务。一些基金公司更是成立了专门的机构业务部和机构投资部,有基金公司更是宣称成立了机构投资决策委员会,以示专户业务与公募业务的风险隔离。《基金管理公司特定客户资产管理业务试点办法》规定:“基金管理公司从事特定资产管理业务,应当设立专门的业务部门,投资经理与证券投资基金的基金经理的办公区域应当严格分离,并不得相互兼任。”

  “严禁直接或者通过与第三方的交易安排在不同投资组合之间进行利益输送。”指导意见对包括封闭式基金、开放式基金、社保组合、企业年金、专户理财等在内的投资组合作出了明确规定。

  然而,据本报记者了解,这些基金公司的机构投资部往往与公募业务共用同一个投资研究平台和交易平台。一位基金研究人士表示,部门分开的物理隔离方式可能并不是防范不公平交易的有效方式。

  与以往主要关注股票二级市场公平交易不同,此次颁布的指导意见把公平交易制度的范围扩展到所有投资品种,包括一级市场申购、二级市场交易等所有投资管理活动,同时还包括投资授权、研究分析、投资决策、交易执行、业绩评估等各个环节。

  证监会相关负责人士告诉本报记者,防范公募业务和专户等机构业务之间利益输送等风险的制度基础即是建立公平交易制度,而建立公平交易制度的基础则是加强基金公司投资决策的内部控制,建立科学的研究方法。

  证监会有关负责人说,指导意见对有可能导致不公平交易的各个环节都有考虑,特别是投资决策这个最关键的环节。加强公司投资决策的内部控制,在投资决策环节实现真正公平,才是实现公平交易的制度基础。

  据《第一财经日报》记者掌握的信息,《公平交易制度指导意见》制订的本意即是为了保证同一基金公司管理的不同投资组合得到公平对待,保护投资者的合法权益;要求基金公司在投资管理中公平对待不同投资组合,严禁在不同投资组合之间进行利益输送。

  根据指导意见,公平交易制度要求基金公司以科学的研究方法,真正坚持价值投资的理念,同时,通过规范的股票库建立及维护标准和程序,防范基金同质化和投资经理随意投资。

  《公平交易制度指导意见》中的“投资组合”将包括封闭式基金、开放式基金、社保组合、企业年金、特定客户资产管理组合等等。《公平交易制度指导意见》同时要求基金公司从股票、债券等所有投资标的,到一级市场、二级市场等所有的投资管理活动,再到研究、决策、交易等各个业务环节,全方位、立体化地完善公平交易制度。

  根据要求,基金公司应该通过建立合理的投资授权制度,降低投资经理利益输送的能力;通过建立系统的交易方法,保证各投资组合交易决策的客观性和独立性,降低合谋进行利益输送的可能性。

  目前,共17家基金公司已经获得专户理财资格。基金公司开展特定客户资产管理业务采取的业务报备制,而非公募基金业务的审批制,即基金公司将与客户签订的资产管理业务到证监会报备即可。吴慧

  指导意见还强调基金公司的内外部监督,要求建立公司内部报告和外部信息披露制度,使其进行利益输送和不公平交易行为的动机降到最低。

  近年来,基金经理建“老鼠仓”为自己牟取私利的情况时有发生。去年11月,证监会颁布基金专户理财办法,由于基金公司可以从专户理财分成,人们更是担心一些基金公司可能利用公募基金为专户理财客户赚取更多收益。

  对此,证监会有关负责人表示,此次颁布指导意见旨在完善基金公司的公平交易制度,保证同一公司管理的不同投资组合得到公平对待。去年颁布的基金公司专户理财办法规定了公募基金业务和专户理财业务之间的物理隔离制度,指导意见对此进行了细化和提升。

  证监会表示,今后将督促基金公司尽快完善并严格执行公平交易制度,并把公平交易制度的建立和执行情况作为基金管理公司现场检查的重点之一。

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