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八只债基持续领跑,光大保德信

2019-10-08 作者:环球财经   |   浏览(162)

  李良

  《投资者报》研究员 汤巾

  光大保德信基金发布《2014年下半年债券市场投资策略》,在当前央行[微博]货币政策已明显释放转向信号的情况下,今年下半年债券牛市行情有望延续,利率品种和信用品种都有一定上涨空间。

  经过多年对固定收益领域的精耕细作,光大保德信基金公司旗下的两只债券产品,自成立以来取得了出色的业绩回报。

  Wind数据显示,截至6月5日今年以来全市场634只开放式债券基金平均回报达4.19%,其中包括光大增利收益A/C在内的61只产品年内回报均超过7%。

  据Wind资讯统计,光大增利收益A/C自2009年以来分别取得了20.72%和18.69%的净值增长率,位居同类基金的前20名。去年成立的光大信用添益近一年来也取得8%以上的收益率,远超债券基金平均水平。

  光大保德信基金对此表示,从近期央行公开市场操作来看,货币政策已经出现转向,并有望进一步加大再贷款力度,资金面将维持稳定,所以今年6月难以出现去年一样的“钱荒”。

  理财基金同样是光大保德信的一大亮点,作为业内首批申报发行理财基金的三家基金公司之一,光大保德信今年固定收益类资产规模快速扩容,截至2012年9月底,固定收益类资产规模较去年底扩大了两倍以上。

  另外,今年下半年整体经济增长仍将处于下行通道,通胀整体在低位徘徊,这些因素都将为下半年债市继续走牛提供了良好的市场环境。

  两只债基运行稳健

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  2008年9月,光大增利收益债券基金成立,主要投资于具有良好流动性的债券类金融工具,包括国债、央行票据、金融债、企业债、公司债、次级债、可转换债券(含分离交易可转债)、短期融资券、资产支持证券、债券回购等法律法规或者中国证监会允许投资的固定收益类品种。2011年4月,光大保德信又成立了光大信用添益,该基金投资于具有良好流动性的金融工具,包括国内依法发行上市的股票、债券、货币市场工具、权证等。

  这两只债券基金,均取得了不错的收益。海通证券最新发布的“基金业绩评价报告”显示,光大增利收益A/C近三年分别获得20.45%和18.84%的回报率,在纯债债券型基金中分列第六和第八位。另据海通证券“基金超额收益排行榜”显示,光大信用添益A最近一年净值增长率为7.96%,以6.61%的超额收益率在偏债型债基中排名第五;光大信用添利C增长率为7.67%,超额收益率为6.32%排名第七。

  两只基金的掌舵人陆欣,现任光大保德信基金固定收益副总监,曾任中国银行全球金融市场部上海交易中心债券分析员,光大保德信基金高级债券研究员、宏观分析师等职。

  此外,光大保德信今年的创新产品——短期理财债券基金也受到投资者热捧。首只产品光大添天利推出后,引领了短期理财基金热潮,之后又推出了光大添盛和光大添天盈两只产品,满足了低风险偏好投资者获取适当稳定回报的需求。

  四季度操作强调平衡性

  光大保德信基金指出,四季度市场的风险偏好依旧较低,仍是配置债券资产的较好时点。

  对于操作策略,光大添盛基金经理韩爱丽对《投资者报》表示,四季度通胀和三季度相比将有所抬头,9月PMI数值和其他微观数据显示需求端可能将有所恢复。三季度发改委集中批复基建项目,如城市轨交和公路建设项目,对经济的作用在四季度也有望开始显现。不过中长期来讲,我国经济重心过度依赖房地产、基建投资及出口,仍然存在较为严重的结构性问题需要调整和消化,经济增速减缓的趋势仍然持续。政策上虽然有放松的空间,但是从央行的意愿来看,放松货币的可能性不大。企业盈利恶化带来的信用事件冲击、资金面压力以及供需的失衡可能对中低资质信用债产生负面影响。在此背景下,货币基金在兼顾收益性、流动性的前提下,会适时调整信用债的投资,同时维持协议存款和逆回购的比例。操作上把平衡性作为第一位,谨慎投资,力求在投资标的种类、比例方面做到平衡和风险的可控。

  展望后市,光大保德信增利收益兼光大保德信信用添益基金经理陆欣认为,根据目前已经公布的宏观经济数据和国际经济形势,宏观经济将继续呈现软着陆的态势,而随着CPI数据的持续回落,我们预计央行的货币政策将会适度地微调。在这种情况下,我们将会关注国际国内经济形势的最新发展,积极关注各项财政政策和货币政策对市场的中长期影响,在固定收益类资产投资方面,将继续维持此前的稳健操作手法,适度缩短久期,控制转债仓位,争取提高组合的收益率水平。■

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