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上海证券报,5000点上拆分基金的机会与挑战

2019-09-04 作者:环球财经   |   浏览(150)

  

  理财周报记者 曾芳/文

  9月3日,友邦华泰盛世中国基金(460001)进行拆分,当日投资者可以1元净值购买该基金,此次拆分及持续销售将限额100亿份,同时采取“末日比例配售”的原则。这次拆分正值上证综指5000点关口,机会与挑战并存,友邦华泰基金公司阐述了5000点上基金投资运作的策略。

  友邦华泰基金管理公司 总经理 陈国杰

  “友邦华泰基金公司将实行精品基金战略,友邦盛世基金将坚持AIG集团一贯的投资理念,重点投资高速稳定成长、高速周期成长类企业。” 友邦华泰基金公司总经理陈国杰对理财周报说。

  友邦华泰的中方股东为国内最大的券商之一的华泰证券,外方股东是位居2007《福布斯》全球领先企业第6位的世界保险和金融服务的领先者——美国国际集团(AIG)旗下的全球投资公司,管理的总资产规模达7119亿美元。中西合璧的股东背景为友邦华泰快速融入中国这个全球发展最快的资本市场奠定了基础。

  5000点之上关注:

  友邦华泰旗下共有四支基金,包括友邦华泰盛世中国

  金融、消费、制造及兼并重组

股票基金、友邦华泰中短债基金、友邦华泰上证红利ETF和友邦华泰积极成长混合型基金,这些基金均获得了较好的市场业绩。今年以来,友邦华泰从公司内部开始推行精品基金战略,我们希望将旗下每一支基金都打造为精品基金,以符合市场发展趋势,满足投资者的需要。

  8月28日,上证综指突破5200点,投资者开始紧张起来。在友邦盛世拆分推介现场,投资者对基金经理的提问大多聚集在“5000点后怎么办”的话题上。

  为数十万客户管理资产并不是一件简单的事,我们深知自己所肩负的使命与责任。友邦华泰借鉴外方股东在全球超过七千亿美元的资产管理经验,对“控制风险,稳健成长”十分重视,在公司治理、风险控制度等各个方面投入大量资源,并吸引最优秀的人才加入我们的团队。到现在为止,让我稍感宽慰的是,友邦华泰已经形成了它特有的稳健专业的投资风格以及比较完善的产品线,并通过不断地创新与努力,为客户创造持续稳定的长期回报。

  对此,友邦盛世基金经理梁丰的判断是:“有调整是正常的,但核心基本面继续支持中国股市的黄金成长,上行趋势趋向平缓,资金推动逐步减弱,结构性分化加大。”

  同时,我们正在推广多渠道合作战略。一方面,我们和中国银行这样的老合作伙伴建立战略合作关系,不断深入沟通,帮助客户经理和投资者建立长期持有我们基金的信心;另一方面,我们也不断开拓邮储银行这样的新渠道,让更多的投资者可以有机会方便地买到我们的产品,见证我们的专业能力,分享

  梁丰解释道:“支持股票市场这一轮牛市的核心优势没有发生根本性改变,第一个是宏观经济和GDP强劲增长。”

中国经济的发展果实。在客户服务方面,我们也将开展网上投资者俱乐部等形式,与客户开展更多互动。

  5000点之上,很多个股和板块估值高企,友邦盛世在后市的四条投资主线是——银行地产、消费品、制造业、并购重组题材。

  在现代人投资意识高涨的今天,基金这种稳健投资方式越来越受到投资者的欢迎。因此,作为基金行业的各位同仁,我们更有责任和义务推动中国基金行业的发展,为中国经济建设的不断进步注入新的活力。

  “在本质升值流动性充足和实际利率偏低的环境下,资产价格和消费服务价格上升。其中,银行股和地产股都很好地分享了资产价格的上涨。”梁丰说。

    新浪声明:本版文章内容纯属作者个人观点,仅供投资者参考,并不构成投资建议。投资者据此操作,风险自担。

  招商银行(600036)一直是友邦盛世的重仓股。截至6月30日,友邦盛世持有招商银行370.9万股,市值9116.3万元,占友邦盛世净资产的7.47%。

  “我们将寻找经济结构转型中的增长引擎,重点关注品牌消费服务以及直接受益于节能减排的行业和公司。”梁丰表示,汽车、医药、通讯、家电等企业都是重点关注对象。

  五粮液(000858)也是友邦盛世长期重仓的股票,截至6月30日,友邦盛世持有五粮液215.3万股,总市值6773.7万元,占其净资产的5.55%。

  “中国制造业也一直是我们看好的板块,因为制造业有很多技术升级、需求旺盛、供应受限、行业格局改善和具备全球竞争优势的行业和公司,如装备、原材料、零部件等等。”梁丰说。

  金晶科技(600586)是山东的玻璃生产商,二季度末友邦盛世是其第七大流通股股东,持有309.8万股,市值6156.4万元,占友邦盛世净资产的5.04%。

  对于并购重组这一投资主线,梁丰的思路是:“后股改阶段的制度红利持续,外生性的事件推动逐步增强,我们将关注整体上市、资产注入、兼并重组所带来的企业蜕变的投资机会。”

  5000点后风险增加:

  高估值、QDII、居民直投港股

  机会与风险并存,友邦华泰认为5000点远不会是这一轮牛市的顶点,但存在短期风险。

  “第一个是高估值、QDII的推出和居民直投港股的开通。”粱丰说。

  其次,非流通股的解禁和IPO即将加速也为市场带来流动压力。“大家可以看到四季度可售的非流通股约为6000亿元左右,其中10月份解禁的约为3000亿元左右,流动压力巨大。”

  另外,9月底H股和红筹开始回归,也有大型股票的IPO,因此四季度股票的供应整体是上升的,资金压力巨大。

  “考虑了正面的因素和负面的压力,我们对A股的判断是继续上升,宏观经济和企业利润持续强劲增长,上行趋势趋向平缓,结构性会分化。”梁丰说。

  5000点后结构性机会:

  高成长企业、有色、钢铁

  结构性变化也意味着结构性机会。梁丰指出:“资金推动可能减弱,市场转为业绩、资金和事件的多元驱动。”

  资金推动的动能有所减弱。上半年A股个人投资者开户数急剧上升,但5月底以来,整体开户的水平回落到相对比较低的状况;同时,交易成本的漏出效应比较强,根据保守测算,印花税和佣金今年都会达到1500亿元左右,这是非常大的数字。

  5000点后应该抓住哪些结构性机会?“我们认为,长期

竞争力突出的高成长企业依然是最佳选择,估值洼地的行业和公司的安全边际相对较高,比如有色、钢铁等行业。”梁丰很有信心地说。

  6亿份到100亿份的挑战

  5000点之上拆分也意味着建仓期机会与风险并存。友邦盛世这只五星级基金能否保持从前的投资风格和业绩?

  拆分之后,基金份额从6.8亿份扩张到100亿份,投资运作上面会不会作相应调整?梁丰对此的回答是,基金的投资理念不会变,投资风格会调整。

  五星级友邦盛世拆分前的投资风格是“超强的抗风险能力与业绩稳健提升”并重。友邦盛世自2005年4月27日成立以来,截至2007年8月24日,累计总回报率达到402.82%;已经实施五次大比例分红,每单位基金份额累计分红达到1.005元;获银河五星评级(1年)、天相五星评级(2年)。

  拆分后,该基金将延续稳健与进取并重的投资风格。友邦盛世股票仓位上限是90%,其业绩比较基准为“中标300指数×70%+中信标普国债指数×30%”。

  对于拆分带来的挑战,梁丰表示:“这几年A股市场的容量扩充得比较快,也能更好地适应基金规模的扩张,对于100亿元的基金越来越好。而且,规模的扩大带来挑战的同时也带来了机会。”五星级基金以全球投研平台为土壤

  基金规模扩大后,管理难度增加,不少投资者提问,友邦盛世如何继续保持五星级?

  友邦华泰基金公司总经理陈国杰回答说:“友邦华泰提出了精品基金战略,友邦盛世自2005年成立以来一直是只优秀的基金,如今又有13年基金管理经验的梁丰担任基金经理,加上我们外商大股东AIG集团的投研体系,相信大家会和我们一样有信心。”

  友邦华泰总经理陈国杰表示,友邦华泰的外方股东AIGGIC是美国国际集团AIG旗下的全球投资公司,管理机构资产规模达6700亿美元。

  “无论是欧洲、美国还是新兴市场,AIG的投资都有骄人的成绩,友邦华泰基金的投资团队就是在这个基础上工作的。”陈国杰说。

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